周二，日股基准指数日经225收涨0.06%，报39866.50点。上个月，日经225指数首次突破40000点大关，在一季度实现了21%的涨幅，成为全球表现最佳的股市。

　　然而，随着二季度的到来，市场已经消化了大量利好消息，本土分析师们表示，日本股市现在似乎更容易受不及预期的影响。但从长期来看，由于温和通胀回归，日股很可能继续上涨。

　　分析师Fumio Matsumoto表示，投资者可能对盈利增长、股票回购和通胀前景过于乐观。近期企业业绩的强劲是由于像从疫情中恢复这样的不寻常因素推动的，而股票回购增加则是在一些公司在疫情期间限制了回购行为之后出现的。当前通胀在数十年的负增长后重新出现抬头，在很大程度上是受外部因素影响的。

　　我并不是说会出现经济冲击，二是市场一直都很乐观，如果事情不如预期，那么将会有一个调整，我们最好警惕下行波动增加的可能性。

　　日本股市面临的最大风险是美国经济恶化，这可能会导致美国利率下降，从而导致日元相对于美元走强，以及日本企业盈利的减弱。美国经济今年可能会很强劲，但这并不意味着会持续到明年和以后。

　　日元走强会使日本公司海外盈利以日元计价时缩水，美元/日元在上周达到三十四年高点151.97后维持在高位，目前报151.66。

　　值得一提的是，有迹象表明，本周初市场出现了波动，此前日本央行季度企业调查显示，大型日本制造商信心一年来首次出现恶化。

　　然而，分析师表示，从长远来看，由于温和通胀的回归，日本股市很可能继续上涨。他们表示，与之前的虚假曙光不同，这次经济似乎已经摆脱了通缩。